Tiendas departamentales venden mucho, ganan poco: dilema de Liverpool, Sanborns y Palacio de Hierro
Tiendas departamentales venden mucho, ganan poco: dilema de Liverpool, Sanborns y Palacio de Hierro.
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¿Por qué las departamentales venden más y ganan menos?
Las principales tiendas departamentales del país viven una paradoja en 2025. Liverpool, Sanborns y Palacio de Hierro reportan aumentos en ingresos durante los primeros nueve meses del año, pero registran caídas en utilidades. El comportamiento del sector refleja una combinación de mayores costos operativos, una cartera de crédito presionada y un consumidor más cauto, lo que provoca un entorno financiero complejo para los tres gigantes.
Liverpool encabeza las cifras más contrastantes. La empresa obtuvo 150,000 millones de pesos en ingresos, un avance de 7.5 %, pero su utilidad se redujo 29.1 %. El director general, Enrique Guijosa, reconoció que la clientela ajusta su gasto y toma decisiones más selectivas. La compañía también lidia con un incremento de 11.5 % en gastos operativos, impulsado por ajustes salariales, servicios intensivos en mano de obra y costos adicionales por la transición hacia la Plataforma Logística Arco Norte.
Asimismo, Liverpool enfrenta un deterioro en su cartera crediticia. Su índice de morosidad llegó a 4.4 %, lo que obligó a reservar 1,359 millones de pesos para cubrir cuentas incobrables. El mayor nivel de impago provoca un aumento de 30.4 % en provisiones, presión que se suma al gasto operativo. Analistas señalan que la acumulación de inventarios también afecta los resultados, sobre todo porque la cadena frenó la apertura de nuevas tiendas, lo que generó ropa detenida en sus estantes.
Inventarios, logística y clientes cautos
Palacio de Hierro vive un escenario menos severo, aunque también enfrenta presión. La cadena reportó un crecimiento de 11.3 % en ventas, para llegar a 40,390 millones de pesos, y un aumento de 6.4 % en su EBITDA. Sin embargo, su utilidad neta cayó 4 %. La empresa aplica estrategias para controlar costos operativos mediante tecnología digital, eficiencia en procesos y mejoras en su cadena de suministro. La marca también impulsa sus canales digitales para sostener ventas sin elevar gastos físicos.
En tanto, Sanborns muestra un desempeño más débil. La cadena ligada a Carlos Slim apenas aumentó sus ingresos 0.8 %, mientras que su utilidad cayó 22 %. Los gastos operativos crecieron 8.3 % por la adopción de nuevos sistemas tecnológicos. Además, la compañía ajustó su estrategia: frenó cierres de tiendas, busca elevar la presencia de marcas propias y pretende fortalecer su negocio de crédito, operación digital y uso de aplicaciones.
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¿Qué indica este comportamiento del mercado?
El desempeño de las departamentales refleja señales relevantes sobre la clase media mexicana. El aumento en las reservas por impago muestra que más clientes llegan al límite de su capacidad crediticia. La combinación de mayor cautela, inventarios amplios, costos en alza y transiciones logísticas explica por qué las ventas crecen mientras las utilidades disminuyen.
Los analistas anticipan que la presión continuará durante el cierre de año, aunque cada cadena intenta ajustar su modelo de operación para enfrentar un mercado que compra, pero gasta con más precaución.
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