México en Moody’s: ¿Qué es una calificación crediticia?
Moody’s mantiene su calificación a títulos de deuda ante nuevos riesgos financieros
Moody’s Investors Service (MIS) reafirmó las calificaciones crediticias de diversas entidades gubernamentales y financieras, entre ellas, la de México. Esto en respuesta a los crecientes desafíos económicos globales.
La agencia se basa en metodologías de calificación que evalúan factores tanto cualitativos como cuantitativos para determinar el perfil de riesgo de cada emisor, con el fin de proporcionar una visión integral del desempeño financiero y la capacidad de pago de cada entidad.
Metodologías de calificación y evaluación de riesgos
Moody’s aplica un enfoque estructurado en sus calificaciones, considerando un conjunto de factores cualitativos y cuantitativos que varían en cada sector calificado. No obstante, no todos los factores son aplicables a cada emisor o subsector, y un comité de calificación puede tomar en cuenta otros elementos adicionales de acuerdo con el contexto particular de cada caso.
Factores cualitativos para emisores gubernamentales
Entre los factores cualitativos considerados para evaluar emisores de títulos gubernamentales, municipales o títulos de gobiernos extranjeros se incluyen:
Historial crediticio y disposición para pagar deuda pública: Analiza el historial de cumplimiento de obligaciones financieras, la tolerancia política a posibles incumplimientos y la confianza del mercado en la solvencia del emisor.
Estabilidad institucional y política: Incluye aspectos como la estructura del gobierno, la calidad de la administración financiera (planeación presupuestaria y estratégica), y la capacidad de respuesta ante cambios en el entorno económico.
Compromisos y políticas institucionales: Evalúa el compromiso del gobierno en términos de estabilidad de precios, ajuste fiscal y otras políticas que puedan generar tensiones sociales o políticas.
Factores cuantitativos relevantes
En términos cuantitativos, los principales elementos que Moody’s considera para calificar emisores de deuda pública incluyen:
Base económica: Analiza la estructura de la economía, tasa de inversión, ahorro, PIB per cápita, y otras variables macroeconómicas como tendencias demográficas (crecimiento de población y distribución de edad).
Operaciones financieras: Incluyen crecimiento y diversidad de ingresos, estructura del gasto, superávit o déficit presupuestario, y tamaño de las reservas financieras.
Sostenibilidad de la deuda pública: Factores como el nivel de deuda, la composición de la deuda en términos de tipo de cambio, el vencimiento, y la sensibilidad a las tasas de interés son considerados fundamentales para determinar si una entidad es capaz de cumplir con sus compromisos financieros a largo plazo.
Perfil y requisitos de los analistas de crédito en Moody’s
Para realizar estas evaluaciones, MIS cuenta con diferentes niveles de analistas de crédito, quienes deben cumplir con un conjunto de requisitos específicos de formación y experiencia:
1. Analistas de Crédito de Nivel Junior:
Tienen como función principal apoyar en investigaciones y proyectos analíticos, búsqueda y análisis de información, y el monitoreo de calificaciones bajo la supervisión de analistas de nivel superior.
Se requiere una licenciatura en Finanzas, Economía o Ciencias de la Computación, y al menos dos años de experiencia en análisis financiero, así como habilidades en investigación y modelación cuantitativa.
2. Analistas de Crédito de Nivel Superior:
Actúan como analistas principales para carteras de crédito, con la responsabilidad de calificar y monitorear créditos, además de gestionar relaciones con inversores y suscriptores.
Por lo general, se requiere una maestría en Finanzas o Economía y un mínimo de cuatro años de experiencia en análisis financiero, especialmente en el análisis de créditos.
3. Supervisores de Analistas de Crédito:
Son responsables de liderar los equipos de analistas y garantizar la calidad y transparencia de las calificaciones.
Generalmente se solicita una maestría, certificaciones profesionales, y una experiencia mínima de quince años en análisis crediticio y gestión de portafolios, así como habilidades comprobadas para liderar equipos.
Desafíos futuros en la estabilidad crediticia
La metodología de Moody’s sigue siendo una herramienta clave para enfrentar los riesgos emergentes en el mercado financiero. Al realizar una evaluación integral de los factores cualitativos y cuantitativos, Moody’s proporciona una visión detallada sobre la solvencia de cada emisor, fortaleciendo la transparencia en sus calificaciones y manteniendo la confianza de los inversionistas.
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