Banco de México elevará la magnitud de los recortes en la tasa de referencia
El Banco de México (Banxico) plantea ajustes significativos en su política monetaria para el 2025. Según lo señalado en el Programa Monetario de este año, la Junta de Gobierno podría implementar recortes en la tasa de referencia con mayor magnitud durante las primeras reuniones del año, en comparación con las reducciones realizadas en el 2024.
Posibles recortes mayores en el primer semestre
El Programa Monetario establece los lineamientos que guiarán la política monetaria del banco central, incluyendo la posibilidad de un ajuste significativo en las primeras reuniones del año. Estas se llevarán a cabo el 6 de febrero, 27 de marzo, 15 de mayo y 26 de junio.
La Junta de Gobierno aclaró que este aumento en la magnitud de los recortes no implica que dicha tendencia se mantenga a lo largo de todo el año. Sin embargo, incluso con los ajustes a la baja, la postura monetaria seguiría siendo restrictiva para enfrentar el panorama inflacionario actual.
Un historial de recortes desde 2023
Desde marzo de 2023, Banxico ha realizado cinco recortes de 25 puntos base, acumulando una reducción de 125 puntos base. Actualmente, la tasa nominal se encuentra en 10%, mientras que la tasa real ex ante, que refleja la diferencia entre la tasa nominal y la inflación esperada a 12 meses, se ubica en 6.08%.
Según el economista Víctor Ceja Cruz, esta postura restrictiva busca desacelerar la actividad económica y moderar la demanda sobre la inflación. Aunque la inflación esperada a 12 meses es de 3.92%, la tasa real sigue siendo más del doble de la tasa neutral, que se estima en 2.5%.
Un banco incompleto en medio de decisiones clave
Este lunes, Banxico cumplió 27 días operando con solo cuatro de los cinco miembros en su Junta de Gobierno, debido a la falta de una nominación por parte de la Presidencia de México. Analistas de Banamex señalaron que esta situación podría influir en la reunión de febrero, en la que la gobernadora tendría que ejercer su voto de calidad si no se nombra al quinto integrante.
Perspectivas para el 2025
Banxico busca mantener un balance entre el control de la inflación y el estímulo económico, ajustando su postura monetaria de acuerdo con las condiciones del mercado. Con estas medidas, el banco central reafirma su compromiso con la estabilidad económica del país, a pesar de los retos actuales.
